期货收复贴水格局

尽管市场上预期中国2015年CPI将温和反弹,但市场认为数据是下降还是企稳的较好的指标。由于国际油价暴跌对国内期市的扰动存在较大不确定性,股市的估值已经修复,加之上周美股等外围市场的大跌,国内商品市场表现为防御,因而,市场对中国CPI的担忧并没有减轻,反而在中美贸易摩擦有缓解迹象的情况下发生了对中国商品的过度追捧。截至9月30日收盘,沪深300期指主力合约IF1603报2318.5点,上涨11.8点或0.38%;上证50期指主力合约IH1603报3417.8点,上涨11.8点或0.17%;中证500期指主力合约IC1603报6192.6点,上涨32.4点或0.34%。

对此,有观点认为,上证综指收报3545.2点,涨幅为0.9%,高于前一个交易日的0.4%;深证成指收报10468.9点,涨幅为0.4%,高于前一个交易日的0.1%;创业板收报2128.8点,涨幅为0.6%,低于前一个交易日的0.2%。

国泰君安分析师刘宾认为,本次上证综指下跌属于正常反应,跌破3400点是近期最大的隐忧。从盘面上看,外围市场动荡没有较大程度缓和,股指短线下挫,说明市场对中国经济增速、稳增长较为乐观,当前政策利好不断。

从盘面上看,昨日沪深300期指和上证50期指主力合约走势均偏弱,但幅度均有所扩大。这主要源自于昨日期指IF1603合约贴水大幅扩大,日收盘IF1603合约贴水125.11点,IH1603合约贴水94.18点,IC1603合约贴水195.45点。

分析人士指出,股指期货贴水扩大可能是受市场对经济基本面下行的担忧,同时也是情绪影响。从近期公布的经济数据来看,官方数据显示工业增加值同比增加6.5%,预期4.8%,前值7.5%。经济“滞胀”压力增加,市场担忧下半年可能出现“大小分化”的局面。

“在这样的情况下,昨日股指期货贴水大幅缩小,说明市场对经济增长有信心。”一位量化对冲基金经理表示,当时的金融股集中度高,未来一段时间股指的走弱趋势仍将延续,股指期货贴水或出现修复。

私募基金上周大手笔抄底, 创4月中旬以来最大单周贴水

对于昨日盘面的大跌,有私募人士表示,现在个股大跌的核心逻辑之一就是三大期指市场量能不足,持仓量远低于正常水平,市场信心不足。

据统计,截至收盘,沪深300期指IF1603合约总持仓量为25.9万手,较上一交易日减少1.04万手,多空力量对比分别相差102.65%和76.4%。其中,多空持仓量减少,空头减仓。截至收盘,IF1603合约总持仓量为1343.44手,较上一交易日增加3.93万手,多空双方均减仓。

就沪深300期指和上证50期指上周五收盘后IF1603合约总持仓量来看,多头前20席位上周分别减仓980手、925手,空头前20席位上周分别增仓25手、617手,多头减仓力度明显强于空头。IF1603合约总持仓量为12.3万手,较上一交易日增加0.6万手,空头减仓力度明显强于多头。