市场概况

昨日沪铝主力合约 AL2309 开盘于 18380 元/吨，最高触及 18495 元/吨，最低下探 18355 元/吨，最终收盘于 18450 元/吨，涨幅 0.27%。成交量 7.5 万手，持仓量 15.2 万手。

基本面

需求端：

• 地产：7 月 30 城商品房成交面积同比下降 53.9%，环比下降 17.9%，商品房销售额同比下降 49.2%，环比下降 18.4%。房地产市场持续低迷，对铝需求形成拖累。



• 汽车：7 月乘用车销量 176.9 万辆，同比增长 22.9%，环比增长 21.8%。汽车行业景气度回升，对铝需求提供支撑。
• 光伏：7 月多晶硅价格环比下跌 19%，单晶硅价格环比下跌 13%，光伏产业链成本下降，对铝需求形成利好。

供给端：

• 云南：云南省 7 月电解铝产量 27.5 万吨，环比下降 1.3%。由于旱情影响，云南省电解铝企业开工率有所下降。
• 内蒙古：内蒙古自治区 7 月电解铝产量 23.2 万吨，环比增长 2.2%。内蒙古地区电解铝企业近期产能利用率有所提升。
• 海外：欧洲能源危机持续，部分电解铝厂减产或停产。海外铝供应收紧，对国内铝价形成支撑。

技术面

日线图上，AL2309 合约昨日收出一根阳线，突破了此前形成的下降趋势线，显示出多头力量有所增强。MACD 指标金叉向上，KDJ 指标金叉向上，RSI 指标在 50 上方，技术面偏多。

操作建议

短期来看，铝价震荡偏强运行，上方关注 18500 元/吨阻力位，下方关注 18350 元/吨支撑位。建议投资者轻仓谨慎操作，逢低做多。

风险提示

• 房地产市场持续低迷，对铝需求形成拖累。
• 海外经济衰退风险，可能抑制铝需求。
• 电解铝产能释放，增加铝供应。