一、主力合约封住跌停

9月28日，动力煤期货主力合约2301合约收盘报收1,404元/吨，跌幅10.01%，封住跌停。这是动力煤期货主力合约自9月12日以来首次跌停，引发市场高度关注。

二、市场情绪降温

主力合约跌停，反映了市场情绪的降温。此前，受俄乌冲突、能源危机等因素影响，全球煤炭市场供需紧张，煤价一路走高。动力煤期货主力合约自8月初以来持续上涨，一度突破1,800元/吨的高位。

近期市场情绪有所转变。随着欧洲能源危机缓解，全球煤炭市场供需紧张程度有所缓和。同时，国内煤炭供应增加，发电企业库存逐步恢复。这些因素共同导致煤价回落，市场情绪降温。

三、煤价或将承压下行

主力合约跌停，预示着煤价或将承压下行。一方面，全球煤炭市场供需紧张程度有所缓解，煤炭供需格局正朝着宽松的方向发展。另一方面，国内煤炭供应增加，发电企业库存逐步恢复，煤炭市场供给压力增加。

综合来看，在市场情绪降温和供需格局变化的影响下，煤价或将承压下行。不过，由于俄乌冲突等因素仍存在不确定性，煤炭市场仍存在波动风险，需要密切关注市场动态。

四、换主力合约时间

动力煤期货主力合约将自2023年1月18日起切换为2305合约。换主力合约是指期货合约到期后，交易所将推出新的主力合约，便于市场参与者继续交易。

通常情况下，主力合约换月会引起一定程度的波动。投资者在换主力合约期间，应注意风险控制，密切关注市场动态，审慎决策。

五、投资建议

在煤价或将承压下行的背景下，投资者宜谨慎参与动力煤期货交易。建议投资者密切关注市场动向，根据市场供需变化、政策因素等综合分析判断，合理控制仓位，规避风险。

六、注意事项

期货交易是一种高风险投资，投资者应注意以下事项：

• 深入了解期货市场和相关合约规则。
• 根据自身风险承受能力，合理分配资金。
• 严格遵守交易纪律，止盈止损。
• 避免过度交易和情绪化决策。