一、什么是国债期货?
国债期货是以国债为标的物的期货合约。标的国债品种为中国财政部发行的记账式国债,目前仅有10年期国债期货合约。
二、国债期货交易时间
我国国债期货交易时间如下:
开市前集合竞价:上午9:15-9:25
连续交易:上午9:30-11:30、下午13:00-15:00
三、开闸时间
国债期货交易将于2023年3月31日正式开闸。
四、交易规则
1. 交易单位
10年期国债期货的交易单位为1手,每手面值100万元。
2. 最小变动价位
10年期国债期货的最小变动价位为0.01元,即每手合约的最小变动价值为1000元。
3. 保证金要求
投资者在开立国债期货合约前,需要向期货公司缴纳保证金。保证金比例为合约价值的8%。
4. 交易制度
国债期货采用竞价交易方式,结算价为当天下午15:00收盘价。
五、参与资格
凡具有法人资格的境内外机构和自然人,经中国证监会或其授权机构审核批准,均可参与国债期货交易。
六、开闸意义
国债期货开闸具有重要意义:
1. 完善债券市场体系
国债期货是债券市场的衍生工具,有助于推动债券市场发展,丰富投资者的投资选择。
2. 规避利率风险
国债期货可以帮助投资者对冲利率风险。当利率上升时,国债价格下跌,通过做空国债期货合约,投资者可以获利。
3. 促进利率发现
国债期货交易汇集了市场各方信息,有助于形成反映真实供求关系的利率水平。
4. 助力实体经济发展
国债期货市场的发展,有利于培育健全的国债收益率曲线,为企业发行债券融资提供定价参考,降低企业融资成本,促进实体经济发展。
七、投资者须知
参与国债期货交易前,投资者应充分了解其风险特性:
1. 市场波动风险
国债期货价格受多种因素影响,存在较大的波动风险。投资者应做好资金准备和风险承受能力评估。
2. 保证金风险
投资者在交易国债期货时需要缴纳保证金,当合约亏损超过保证金时,期货公司可能会平仓止损,造成本金亏损。
3. 强制平仓风险
当投资者交易国债期货时,需要时刻关注合约持仓量和保证金状况,避免因保证金不足而被强制平仓。
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