市场概况

截至午间收盘，国债期货主力合约T2303报收于100.090，较昨日收盘下跌0.03%，成交量24.9万手，持仓量156.4万手。

影响因素分析

1. 经济数据利好

今日公布的2月制造业PMI录得52.6%，高于预期的51.3%，表明经济复苏势头强劲。这提振了市场对经济前景的信心，带动国债期货走高。

2. 央行呵护流动性

央行今日在公开市场进行1000亿元逆回购操作，释放流动性。这缓解了市场对流动性收紧的担忧，也支撑了国债期货价格。

3. 美债收益率走低

美国10年期国债收益率午间下行至3.9%以下，创下近两周新低。这降低了国内国债的相对吸引力，导致国债期货承压。

4. 避险情绪回升

近期地缘风险有所加剧，投资者避险情绪回升。这提振了国债期货的避险需求，对价格形成支撑。

技术面分析

1. 均线系统

T2303合约目前位于5日均线和10日均线下方，短期均线系统呈空头排列。

2. MACD指标

MACD指标目前处于死叉状态，且DIFF线和DEA线均位于0轴下方，表明短期内动能偏弱。

3. KDJ指标

KDJ指标目前处于超卖区域，但J值已经开始上行，表明短期内可能出现反弹。

操作建议

综合上述分析，我们认为国债期货午后走势可能以下列两种情况展开：

1. 反弹

如果下午经济数据继续利好，或者央行继续释放流动性，国债期货可能出现反弹。操作上，可考虑逢低做多。

2. 继续下跌

如果美债收益率继续走低，或者地缘风险加剧，国债期货可能继续下跌。操作上，可考虑逢高做空。

风险提示

以上分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。