3 月 22 日，我国首个基于现货国债标的物的国债期货合约在上海证券交易所上市交易。首日，国债期货成交清淡，涨跌停幅度小，成交量偏低。

一、上市首日成交情况

国债期货上市首日，共成交 1212 手，成交面额 12.12 亿元，成交均价为 99.51 元。其中，多头合约成交 580 手，空头合约成交 632 手。

二、涨跌停幅度小

上市首日，国债期货合约的涨跌停幅度为 0.5%，低于预期。合约开盘后，多空双方分歧不大，价格围绕开盘价上下波动，涨跌停未被触发。

三、成交量偏低

成交量方面，国债期货首日成交量仅 1212 手，与其他期货合约相比偏低。市场分析师认为，成交量较低可能是由于市场参与者还在观望，对新合约的定价机制和交易规则需要时间适应。

四、影响因素分析

国债期货上市首日成交清淡，受以下因素影响：

1. 市场预期不一：市场对于国债期货的定价机制和交易规则存在分歧，导致部分参与者持观望态度。

2. 可交割品种单一：目前国债期货仅包含 5 年期国债一个标的，市场可选择性较小，也限制了成交量。

3. 参与主体较少：国债期货上市初期，参与的主要是机构投资者，散户投资者尚未广泛参与，这使得成交量受到一定限制。

展望

尽管首日成交清淡，但业内人士对国债期货市场发展前景表示乐观。以下因素将支撑国债期货市场的发展：

1. 完善金融市场：国债期货有助于完善金融市场，为投资者提供多元化的投资和风险管理工具。

2. 对冲利率风险：国债期货可以为银行、券商等机构提供对冲利率风险的途径，提高金融体系的稳定性。

3. 促进实体经济发展：国债期货通过影响国债收益率，对货币政策传导和实体经济发展具有间接影响。

专家预测，随着市场参与者逐渐适应交易规则和定价机制，国债期货成交量将逐渐提升，市场也将更加成熟高效。