期货合约是一种以未来某个特定日期交割标的物的金融衍生品。期货合约通常有固定的到期日，合约到期后，投资者需要按照约定价格交割标的物。

换月收益是指期货合约在临近到期时，由于现货价格与期货合约价格的差异所产生的收益。当现货价格高于期货合约价格时，投资者可以通过买入期货合约并同时卖出相同数量的现货来获利；反之，当现货价格低于期货合约价格时，投资者可以通过卖出期货合约并同时买入相同数量的现货来获利。

1801期货合约是上证50指数期货合约，合约代码为IF，合约月份为1801，交割月份为2018年1月。1801期货合约的最后交易日为2017年12月29日，合约到期日为2018年1月26日。

1801期货合约的换月收益将在合约临近到期时产生。通常情况下，换月收益会在以下两种情况下出现：

• 现货价格高于期货合约价格（正套利）：投资者可以买入1801期货合约，同时卖出相同数量的现货，并在合约到期后平仓。由于现货价格高于期货合约价格，投资者将获得正套利收益。
• 现货价格低于期货合约价格（反套利）：投资者可以卖出1801期货合约，同时买入相同数量的现货，并在合约到期后平仓。由于现货价格低于期货合约价格，投资者将获得反套利收益。

需要注意的是，换月收益并不是无风险的。在实际操作中，投资者需要考虑以下风险：

• 现货价格波动：现货价格在合约临近到期时可能会出现较大的波动，这可能会影响投资者的收益。
• 交割风险：如果投资者无法及时交割标的物，可能会面临交割违约的风险。
• 手续费：买卖期货合约和现货都会产生手续费，这会对投资者的收益产生影响。

投资者在进行换月收益交易时，需要充分考虑市场风险，谨慎操作。同时，投资者还应根据自己的风险承受能力和交易经验进行适当的仓位控制。