期货交易中，汇总限额和止损指令是两个重要的风险管理工具。汇总限额限制了交易员在特定时间内可以持有的合约总量，而止损指令在价格达到预定水平时自动平仓头寸，以限制损失。

汇总限额

• 定义：汇总限额是指交易员在特定时间内可以持有的合约总数量。
• 目的：限制交易员的风险敞口，防止过度杠杆化。
• 计算：汇总限额通常根据交易员的账户净值和交易所的风险管理规则计算。



• 好处：
  • 限制损失潜力
  • 提高交易纪律
  • 满足交易所的风险管理要求
• 限制：
  • 可能限制交易机会
  • 在市场波动较大时可能导致平仓

止损指令

• 定义：止损指令是一种预先设定的指令，当价格达到预定水平时自动平仓头寸。
• 目的：限制损失，保护利润。
• 类型：
  • 市价止损：在市场价格上平仓。
  • 限价止损：在指定的价格或更优的价格上平仓。
• 好处：
  • 自动平仓，无需人工干预
  • 限制损失
  • 保护利润
• 限制：
  • 可能限制利润潜力
  • 在市场波动较大时可能被触发过早

如何使用汇总限额和止损指令

1. 确定风险承受能力：评估自己的财务状况和风险承受能力，以确定合适的汇总限额和止损水平。
2. 设置汇总限额：根据交易所的规则和自己的风险承受能力设置汇总限额。
3. 选择止损类型：根据交易策略和市场条件选择市价止损或限价止损。
4. 设置止损水平：将止损水平设在可以接受的损失范围内，同时考虑市场波动性。
5. 定期监控：定期监控头寸和市场状况，根据需要调整汇总限额和止损水平。

示例

假设一位交易员有 10 万元的账户净值，交易所的汇总限额规则为净值的 10%。交易员的风险承受能力为 5%。

• 汇总限额：100,000 元 x 10% = 10,000 份合约
• 止损水平：假设交易员购买了一份原油期货合约，当前价格为 60 美元/桶。交易员可以将止损水平设在 58 美元/桶，以限制损失。

汇总限额和止损指令是期货交易中必不可少的风险管理工具。通过合理使用这些工具，交易员可以限制风险敞口，保护利润并提高交易纪律。记住，风险管理是期货交易成功的关键，而汇总限额和止损指令是实现这一目标不可或缺的组成部分。