2018年，中国期货市场经历了跌宕起伏的一年。受国际贸易摩擦、国内经济增速放缓等因素影响，商品期货价格大幅波动，投资者经历了过山车般的行情。

上半年：牛市狂欢

2018年上半年，在全球经济增长预期乐观和贸易摩擦加剧的背景下，国内期货市场迎来了一波牛市。黑色系商品（如铁矿石、焦煤、焦炭）领涨，农产品（如大豆、玉米、白糖）紧随其后。

原因包括：

• 美国对中国商品加征关税，刺激了国内需求
• 中国政府推出稳增长政策，提振了市场信心



• 全球经济增长预期乐观，带动了大宗商品需求

下半年：熊市降临

随着贸易摩擦持续升级，全球经济增长预期转弱，国内期货市场下半年开始走熊。黑色系商品率先下跌，随后其他商品也纷纷跟跌。

原因包括：

• 贸易摩擦导致全球经济增长放缓，降低了大宗商品需求
• 美联储加息预期升温，导致美元走强，压低了商品价格
• 国内经济增速放缓，抑制了国内需求

全年回顾：波动加剧

2018年，国内期货市场波动加剧，商品价格大幅上涨后又大幅下跌。全年来看，黑色系商品下跌幅度较大，而农产品整体表现相对较好。

影响因素：

• 国际贸易摩擦：贸易摩擦是2018年期货市场波动的主要因素。中美贸易战导致全球经济增长预期转弱，进而影响了大宗商品需求。
• 美联储加息：美联储加息预期升温，导致美元走强。美元走强压低了商品价格，因为以美元计价的商品对非美元持有者来说变得更贵了。
• 国内经济增速放缓：受贸易摩擦影响，中国经济增速放缓。国内需求下降，抑制了大宗商品需求。

展望2019年：谨慎乐观

展望2019年，国内期货市场将继续受到贸易摩擦、美联储加息和国内经济增速等因素的影响。总体来看，市场情绪谨慎乐观。

原因：

• 贸易摩擦有望缓解：中美贸易谈判正在进行中，有望达成协议，缓解贸易摩擦对经济的影响。
• 全球经济增长有望企稳：国际货币基金组织预计，2019年全球经济增长将略有放缓，但仍将保持增长态势。
• 国内经济有望企稳：中国政府将继续实施稳增长政策，提振经济增长。

投资者建议：

• 关注贸易摩擦进展：贸易摩擦是影响期货市场走势的重要因素，投资者应密切关注中美贸易谈判的进展。
• 谨慎投资，控制风险：市场波动加剧，投资者应谨慎投资，控制风险。
• 关注基本面因素：商品价格最终是由供需关系决定的，投资者应关注影响供需关系的基本面因素，如经济增长、库存和天气变化。
• 多元化投资：投资者应多元化投资，分散风险。可以考虑投资不同商品、不同合约和不同策略。

2018年是国内期货市场跌宕起伏的一年。受各种因素影响，商品期货价格大幅波动。展望2019年，市场情绪谨慎乐观。投资者应关注贸易摩擦进展、全球经济增长和国内经济增速等因素，谨慎投资，控制风险。