期货资管所（期货业协会资产管理业务委员会）近日出台了《期货公司资产管理业务管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），对期货资管的投资范围进行了明确界定。将对此最新政策进行解读，帮助投资者了解期货资管的投资边界。

一、明确投资范围

《办法》规定，期货公司资管计划的投资范围主要包括：

1. 期货及期权

• 商品期货（包括农产品、金属、能源、化工等）
• 金融期货（包括股票指数、国债、债券指数等）
• 期权（包括商品期权、金融期权）

2. 商品现货及相关金融资产

• 商品现货（与期货合约标的物相同的实物商品）
• 商品现货仓单（对商品现货进行仓储并出具的凭证）
• 商品现货相关的衍生品（如商品远期合同、商品掉期合同等）

3. 其他符合条件的金融资产

• 现金和银行存款
• 债券（包括国债、企业债、可转换债等）
• 股票（仅限于交易所上市的股票）
• 基金（包括开放式基金、封闭式基金）
• 资管计划（符合一定条件的其他资管计划）

二、投资范围调宽的意义

与之前相比，《办法》对期货资管的投资范围进行了调宽，主要体现在以下方面：

• 纳入商品现货和相关金融资产：允许期货公司资管计划投资与期货合约标的物相同的商品现货及其相关金融资产，扩大了投资范围，为投资者提供了更多元化的投资选择。
• 增加资管计划的投资渠道：允许期货公司资管计划投资符合一定条件的其他资管计划，为期货公司提供了更加灵活的资产配置手段，提升了资管产品的风险收益平衡。
• 满足投资者多样化需求：扩大投资范围，满足了投资者对多样化投资产品的需求，有助于降低投资风险，提高投资收益。

三、投资风险提示

虽然扩大投资范围增加了投资收益的可能性，但也带来了一定的投资风险，投资者需注意以下事项：

• 商品现货的流动性风险：商品现货的流动性可能不如期货合约，买卖可能存在困难，影响资金的及时回笼。
• 其他资产的市场风险：除期货及期权之外，债券、股票、基金等资产也存在市场风险，可能导致投资价值波动或损失。
• 资管计划的本身风险：资管计划的投资策略、风控能力和管理团队水平，也直接影响到投资风险。
• 投资者需根据自身风险承受能力选择资管计划，并充分了解其潜在风险，谨慎投资。