市场概况

5 月 26 日，沪镍主力合约 NI2307 收报 202550 元/吨，涨幅 0.66%；LME 三个月期镍报 29250 美元/吨，涨幅 0.31%。镍市场延续反弹，价格重心逐步抬升。

基本面分析

供应端：印尼镍矿出口配额政策仍在执行，菲律宾镍矿出口正常，全球镍矿供应相对宽松。印尼青美特冶炼厂因检修减产，俄罗斯诺里尔斯克镍厂因设备故障减产，全球镍精炼供给有所减少。

需求端：国内不锈钢产业链开工率维持高位，对镍的需求保持稳定。新能源汽车领域需求增长强劲，带动硫酸镍需求增加。

库存情况：LME 镍库存持续下降，当前库存为 9.3 万吨，处于过去 10 年的低位。上期所镍库存小幅增加，当前库存为 3.7 万吨。

技术分析

沪镍主力合约 NI2307 在 190000 元/吨附近筑底反弹，目前已突破 200000 元/吨关口。技术指标显示，MACD 和 KDJ 指标均呈上行趋势，表明市场多头情绪占优。

操作策略

1. 逢低做多：关注 198000 元/吨附近的技术支撑，若价格回落至该位置附近，可考虑逢低做多。
2. 止损设置：在做多操作时，应严格设置止损，建议将止损位设在 195000 元/吨以下。
3. 注意风险：镍价反弹势头强劲，但仍需注意市场风险。若基本面出现利空因素，或技术指标出现反转信号，应及时平仓离场。

仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。