期货业QFII（合格境外机构投资者）是指境外机构投资者通过QFII机制投资境内期货市场的制度安排。2023年2月17日，中国证监会发布《关于境内期货交易所开展境外期货交易所交易场所衍生品交易业务试点的通知》，正式启动期货业QFII试点。

QFII试点意义

期货业QFII试点的启动具有以下重要意义：

• 促进期货市场开放：允许境外机构投资者参与境内期货市场，有利于提升市场流动性，增强市场活力。
• 丰富投资品种：QFII可参与境内商品期货和金融期货交易，为境外投资者提供了更多投资选择。



• 提升市场国际化：QFII的引入将吸引更多境外资金流入，促进期货市场与国际市场的接轨。

试点内容

期货业QFII试点内容主要包括：

• 试点范围：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。
• 试点品种：商品期货和金融期货。
• 境外机构资格：QFII的境外机构需符合证监会规定的资格条件，包括资产规模、投资经验等。

试点流程

期货业QFII试点流程主要分为以下步骤：

• 境外机构申请：境外机构向证监会提交申请材料，并经证监会审查通过。
• 境内期货公司受理：境内期货公司接受境外机构的委托，并向期货交易所申请开户。
• 期货交易所开户：期货交易所对境外机构进行审核，并为其开立交易账户。
• 交易实施：境外机构通过境内期货公司提交交易指令，在期货交易所进行交易。

休市期安排

在期货业QFII试点期间，境内期货市场将进行部分休市调整，具体安排如下：

• 休市时间：2023年4月3日至4月14日（共10个交易日）
• 休市品种：所有商品期货和金融期货合约，包括主力合约和非主力合约。

休市影响

期货市场休市将对市场参与者产生一定影响：

• 交易暂停：休市期间，境内期货市场停止所有交易活动，包括开盘、收盘、结算等。
• 持仓平仓：休市前持有的期货合约将自动平仓，结算价格按照休市前的收盘价确定。
• 风险管理：休市期间，投资者无法对持仓合约进行风险管理，可能面临市场风险。

投资者应对措施

休市期间，投资者应采取以下措施：

• 合理安排交易：提前调整交易计划，避免在休市期间出现仓位风险。
• 及时平仓：休市前，投资者应及时平仓持有的期货合约，以免遭受不必要的损失。
• 关注市场信息：休市期间，投资者应继续关注市场信息，以便及时了解休市后的市场变化。

期货业QFII试点的启动标志着我国期货市场开放迈出了重要一步。休市期的安排是为了确保试点平稳有序进行，投资者应合理安排交易，做好风险管理，以应对休市带来的影响。随着QFII的逐步成熟，境内期货市场将更加国际化、规范化，为投资者提供更加广阔的投资空间。