期货交易中，爆仓是投资者比较担心的风险。所谓爆仓，是指投资者持有的期货仓位价值低于维持该仓位所需的保证金，导致交易所强制平仓的行为。期货交易中有时会出现明明已经赔光了保证金，却还没有被爆仓强平的情况。将深入浅出地解释为什么会出现这种情况，并阐述期货爆仓和穿仓的区别。

结算制度的作用

在期货交易中，交易所每日进行结算。结算时，交易所会根据当天结算价计算每个投资者持仓的盈亏情况。如果投资者持仓亏损，结算后保证金余额会减少。如果亏损金额超过保证金余额，则会追加保证金。

在 certains circumstances 中，投资者可以在亏损超过保证金余额的情况下，不被爆仓强平。这种情况出现在投资者持有的是多头期货合约，并且在结算日当天合约价格上涨的情况下。

当天价格上涨导致爆仓推迟

假设投资者持有1手的股指期货合约，保证金为1万元。该合约目前价格为3000点，投资者持仓成本为30000点。

结算日当天，股指期货价格上涨至3200点。结算时，投资者持仓盈亏=（3200-3000）×1×300=6000点。保证金余额=10000-6000=4000元。

按照一般情况，投资者此时已经亏损超过保证金余额，应该被爆仓强平。由于当天合约价格上涨，投资者持仓盈亏为正数。交易所不会对该投资者进行爆仓强平。

穿仓与爆仓的区别

穿仓：指投资者持仓亏损超过保证金余额，但由于当天合约价格上涨，保证金余额为正数，未被强制平仓的情况。此时投资者处于穿仓状态，需要追加保证金。

爆仓：指投资者持仓亏损超过保证金余额，保证金余额为负数，交易所强制平仓的行为。

穿仓后如何避免爆仓

虽然穿仓后投资者还能继续持有仓位，但如果当天合约价格继续上涨，就有可能导致爆仓。投资者在穿仓后需要采取措施，避免爆仓。

追加保证金：投资者可以追加保证金，以抵消亏损。

卖出部分持仓：投资者可以卖出一部分持仓，减少亏损，也能降低保证金要求。

止损平仓：投资者可以在穿越持仓成本时设置止损单，一旦合约价格跌破持仓成本，则自动平仓，避免进一步亏损。

期货交易中，如果投资者持有的是多头合约，并且在结算日当天合约价格上涨，即使亏损超过保证金余额，也有可能不被爆仓。这种情况被称为穿仓。穿仓后投资者如果不能及时补交保证金或卖出部分持仓，则有继续爆仓的风险。了解期货爆仓和穿仓的区别，对投资者控制交易风险至关重要。