电解镍是镍的重要衍生品，其期货合约在伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易所（SHFE）上市交易。电解镍库存水平是影响其价格的重要因素之一，反映了供求动态和市场情绪。将分析 6 月 25 日的电解镍期货库存统计数据，并探讨对电解镍价格走势的影响。

一、库存总览

截至 2023 年 6 月 25 日，LME 和 SHFE 的电解镍可用库存分别为 59,999 吨和 24,219 吨。其中，LME 库存较前一天减少 450 吨，而 SHFE 库存增加 180 吨。

二、历史对比

与历史数据相比，目前的电解镍库存水平处于相对较低水平。过去十年中，LME 电解镍库存的平均水平约为 130,000 吨，而 SHFE 电解镍库存的平均水平约为 40,000 吨。

三、库存变动因素

电解镍库存变动主要受以下因素影响：

• 供给：采矿生产、精炼厂产量和进口量。
• 需求：不锈钢和合金生产、汽车制造和电池行业。
• 季节性因素：上半年需求旺盛，下半年相对较弱。
• 投机活动：投资者的仓位变动会影响库存水平。

四、对价格走势的影响

电解镍价格走势与库存水平密切相关。

• 库存紧俏：当库存下降或处于历史低位时，供不应求局面加剧，推高价格。
• 库存过剩：当库存增加或达到高位时，供过于求，对价格形成压力。
• 库存反转：当库存停止下降或开始增加时，市场情绪转为谨慎，价格可能下跌。
• 持续出库：当库存持续下降时，表明需求强劲，价格通常会上涨。
• 连续入库：当库存持续增加时，表明供应过剩，价格可能会承受压力。

6 月 25 日的电解镍期货库存统计数据显示，LME 和 SHFE 的库存水平处于相对较低水平。这表明市场供应偏紧，需求旺盛。随着库存持续下降，市场情绪乐观，电解镍价格预计将继续走高。投资者应密切关注库存变化和其他影响因素，以做出明智的交易决策。