海湾战争爆发于1990年8月2日，对全球石油市场产生了深远影响。由于战争在世界最大的石油生产地区之一爆发，市场对供应中断的担忧导致石油期货价格大幅波动。将深入探讨海湾战争期间石油期货走势，分析战争对石油价格的影响以及市场参与者的博弈。

战争爆发前夕：价格稳步攀升

1990年夏季，随着伊拉克和科威特之间的紧张局势加剧，石油期货价格开始稳步攀升。投资者预见到战争可能会扰乱石油供应，纷纷买入石油期货合约。从1990年7月到8月，西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格上涨了约10%，达到每桶27美元以上。

战争爆发：价格飙升

1990年8月2日，伊拉克入侵科威特，海湾战争爆发。这一事件导致石油市场情绪恐慌，投资者竞相囤积石油期货。在战争爆发的几天内，WTI期货价格飙升至每桶40美元以上，创下多年来的新高。

联合国禁运：价格持续高位

随着联合国对伊拉克实施石油禁运，石油供应进一步收紧。市场对战争长期化的担忧以及伊拉克潜在的袭击威胁持续推动价格走高。1990年12月，WTI期货价格达到每桶46美元的峰值。

战争接近尾声：价格有所回落

随着海湾战争即将结束，联合国对伊拉克的石油禁运预计将解除。这提振了石油市场情绪，导致期货价格开始回落。从1991年1月开始，WTI期货价格逐渐从峰值下降。

战后复苏：价格反弹

海湾战争结束于1991年2月28日。随着石油供应恢复并供应链重建，石油期货价格开始反弹。由于对全球经济的担忧以及中东不稳定的持续性，价格并未完全恢复到战前的水平。

市场博弈：投机与套利

海湾战争期间的石油期货市场见证了激烈的博弈。投机者买入期货合约，押注价格将继续上涨。套利者则同时买卖现货和期货合约，利用价格差异获利。巨大的价格波动也吸引了对冲基金和大型金融机构的参与，进一步加剧了市场的波动。

海湾战争对石油期货市场产生了重大影响。战争的爆发导致价格飙升，而禁运进一步延长了高企的价格水平。随着战争接近尾声，价格开始回落，但随着战后复苏的缓慢，未能完全恢复到战前水平。这场石油危机突显了地缘事件对全球能源市场的影响，并展示了投机和套利在价格走势中的重要作用。