期货市场风云变幻，投资者需要时刻保持警惕，把握市场脉搏。昨日（0726），期货市场震荡调整，投资者情绪谨慎。这种震荡是暂时的调整还是趋势的转折？让我们深入分析一下。

市场概述

昨日，期货市场呈现震荡调整态势。主要品种中，螺纹钢、热轧卷板、铁矿石等黑色系品种小幅下跌，农产品和能源品种表现分化，豆粕、玉米等农产品上涨，原油、燃料油等能源品种下跌。

震荡还是调整？

昨日的震荡调整，既有技术因素，也有基本面因素的影响。

技术因素：

• 指标背离：近期，期货市场一些品种的指标出现背离现象，如螺纹钢的MACD指标出现顶背离，表明市场上涨动能减弱。
• 支撑位突破：部分品种跌破了前期支撑位，如热轧卷板跌破 4400 元/吨，表明市场下跌趋势可能延续。

基本面因素：

• 需求疲软：近期，房地产市场持续低迷，对黑色系品种的需求减弱。
• 库存增加：螺纹钢、热轧卷板等品种的库存持续增加，表明市场供大于求。
• 政策影响：政府对大宗商品市场调控政策的影响，也对市场情绪产生了一定影响。

后市展望

综合考虑技术因素和基本面因素，我们认为当前的震荡调整可能延续一段时间。

黑色系：

• 螺纹钢、热轧卷板等黑色系品种，短期内仍有下跌空间，投资者需谨慎追空。
• 关注 4300 元/吨和 4200 元/吨的支撑位，跌破后市场可能进一步下行。

农产品：

• 豆粕、玉米等农产品，近期受供需关系影响，上涨趋势可能延续。
• 关注 4800 元/吨和 3000 元/吨的支撑位，跌破后市场可能调整。

能源：

• 原油、燃料油等能源品种，短期内仍有下跌风险，投资者需谨慎追多。
• 关注 70 美元/桶和 65 美元/桶的支撑位，跌破后市场可能进一步下行。

操作建议

• 黑色系：谨慎追空，关注支撑位。
• 农产品：逢低买入，关注支撑位。
• 能源：谨慎追多，关注支撑位。

风险提示

期货市场风险较大，投资者需谨慎操作。以上分析仅供参考，不构成投资建议。