在期货市场上，连续指的是期货合约的交割月份连续不断，没有出现断档的情况。对于投资者来说，理解连续的概念非常重要，因为这直接关系到合约交易的交割合约的选择和管理。

连续合约的优势

与非连续合约相比，连续合约具有以下优势：

• 流动性高：连续合约通常具有较高的交易量和深度，这使得投资者更容易进出场。
• 价格波动小：连续合约的价格往往相对稳定，因为它们由多个月的合约组成，从而分散了风险。



• 交易成本低：连续合约的交易成本通常较低，因为它们不需要像非连续合约那样在到期时进行移仓。

非连续合约的劣势

非连续合约是指交割月份之间存在断档的期货合约。与连续合约相比，非连续合约存在以下劣势：

• 流动性低：非连续合约的交易量和深度往往较低，这可能导致交易困难或价格扭曲。
• 价格波动大：非连续合约的价格波动更大，因为它们受到特定交割月份供需情况的影响。
• 交易成本高：由于需要进行频繁的移仓操作，非连续合约的交易成本往往较高。

如何判断合约是否连续

判断期货合约是否连续主要有以下几个方法：

• 查看合约代码：连续合约通常以字母表示月份，例如：H、J、Z 等，并且这些字母按顺序排列。非连续合约则可能使用数字或其他符号。
• 查看交割月份：连续合约的交割月份通常按顺序排列，而非连续合约则可能存在断档。
• 查看合约信息：在期货交易平台上，投资者可以查看合约的详细信息，包括合约类型（连续或非连续）、交割月份等。

选择连续合约还是非连续合约

投资者在选择连续合约还是非连续合约时，需要考虑以下因素：

• 交易目标：如果是为了短期投机，则流动性较高的连续合约可能是更好的选择。如果是为了长期保值，则非连续合约可能更适合。
• 风险承受能力：连续合约的价格波动较小，更适合风险承受能力较低的投资者。非连续合约的价格波动较大，更适合风险承受能力较高的投资者。
• 交易成本：连续合约的交易成本较低，而非连续合约的交易成本较高，投资者需要综合考虑交易频率和成本。

期货连续合约管理

投资者持有多个连续期货合约时，需要进行合理的管理，以优化风险控制和交易收益。

• 移仓：当现月合约临近到期时，投资者需要将持仓移至下个月合约。及时移仓可以避免爆仓风险，并保持交易的连续性。
• 套利：投资者可以通过买入一个合约并卖出另一个相邻的合约来进行套利交易。套利交易可以利用不同合约之间的价差，降低风险并获取稳定收益。
• 价差交易：投资者还可以利用连续合约之间的价差进行交易。价差交易可以利用价差的波动，放大收益，但同时也会增加风险。

理解期货商品连续的概念对于投资者至关重要。投资者可以通过选择合适的连续合约，并进行合理的合约管理，优化风险控制，提升交易收益。