基金做期货，是指基金管理人利用基金资产参与期货交易，以对冲风险或获取收益。基金做期货的计划主要分为：套利计划、对冲计划和投机计划。

套利计划

套利计划是指基金管理人同时买入和卖出同一商品不同合约的交易，以利用不同合约之间价格的差异获利。套利计划通常分两种类型：

• 时间套利：买入临近到期合约，同时卖出远期合约。当临近到期合约价格上涨时，套利者获利。



• 空间套利：在不同交易所买入和卖出同一商品的合约。当不同交易所的价格存在差异时，套利者获利。

对冲计划

对冲计划是指基金管理人利用期货合约对冲股票或债券等资产的价格风险。基金管理人通过买入或卖出期货合约，与现货资产形成相反的头寸，以抵消资产价格下跌的风险。

投机计划

投机计划是指基金管理人基于对商品价格走势的预测，买入或卖出期货合约，以获取收益。投机计划的风险较高，但也有可能获得较高的回报。基金管理人通常会利用技术分析或基本面分析来预测商品价格走势。

基金做期货的优势

• 风险对冲：期货合约可以有效对冲股票、债券等资产的价格风险。
• 收益增强：基金管理人可以通过套利或投机策略获取收益，增强基金的整体回报率。
• 资产多元化：期货交易可以帮助基金管理人分散投资组合，降低风险。

基金做期货的风险

• 市场波动：商品价格受供需关系、地缘等因素影响，可能出现剧烈波动，导致基金亏损。
• 流动性风险：某些期货合约的流动性较差，卖出时可能面临较大的价差损失。
• 保证金风险：期货交易需要缴纳保证金，当市场价格大幅波动时，基金管理人可能面临追加保证金的要求，导致资金损失。

基金做期货的计划制定

制定基金做期货的计划时，基金管理人需要考虑以下因素：

• 投资目标：明确基金做期货的目的是对冲风险、获取收益或两者兼顾。
• 风险承受能力：基金管理人应根据基金的风险承受能力选择合适的期货交易策略。
• 交易策略：基金管理人需要制定具体的交易策略，包括交易品种、仓位管理和风控措施。
• 市场分析：基金管理人应密切关注商品市场动态，及时了解影响商品价格的因素。
• 团队建设：期货交易需要专业的团队，包括交易员、分析师和风控人员。

基金做期货可以为基金管理人提供风险对冲、收益增强和资产多元化的机会。期货交易也存在一定风险，基金管理人应审慎制定交易计划，严控风险，才能有效利用期货合约达到投资目标。