在期货市场中，期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期以特定价格买卖特定数量的标的资产。期货合约按其到期时间分为近期合约和远期合约。

近期合约

近期合约是指到期时间最短的期货合约，通常在未来一个月内到期。由于距离到期时间较近，近期合约的价格通常最接近标的资产的现货价格。

远期合约

远期合约是指到期时间较长的期货合约，通常在未来几个月甚至几年后到期。由于距离到期时间较长，远期合约的价格通常会受到未来市场预期的影响。

时间价值

近期合约和远期合约之间的一个关键区别是时间价值。时间价值是指随着期货合约到期时间的临近而增加的价值。这是因为持有者可以利用剩余时间来对冲风险或推测价格变动。

近期合约的时间价值较低

由于近期合约即将到期，其时间价值较低。这意味着持有者无法从合约中获得大量的时间价值收益。

远期合约的时间价值较高

由于远期合约到期时间较长，其时间价值较高。持有者可以利用剩余时间来对冲风险或推测价格变动，从而获得潜在的收益。

选择近期或远期合约

选择近期还是远期合约取决于交易者的具体目标和风险承受能力。

近期合约适合：

• 对冲短期风险
• 交易价格波动
• 获得即时收益

远期合约适合：

• 对冲长期风险
• 推测长期价格趋势
• 获得时间价值收益

示例

假设小麦的现货价格为每吨 200 美元。

• 近期合约（1 个月后到期）：价格可能为每吨 202 美元，时间价值较低。
• 远期合约（6 个月后到期）：价格可能为每吨 205 美元，时间价值较高。

近期和远期期货合约是期货市场中的重要工具，它们提供了一种对冲风险和推测价格变动的方法。理解时间价值对于做出明智的交易决策至关重要。通过仔细考虑交易目标和风险承受能力，交易者可以选择最适合自己需求的合约。