在期货交易中，投资者经常会遇到日息和日持仓的概念。日息是指投资者持仓一天所产生的利息或费用，而日持仓是指投资者在某一天持有的期货合约数量。理解这两个概念对于期货交易者来说至关重要，因为它可以帮助他们计算交易成本和管理风险。

一、期货日息

1. 日息的含义

日息是指投资者持仓一天所产生的利息或费用。它由以下因素决定：

• 合约乘数：期货合约的乘数，表示每张合约代表的基础资产数量。
• 无风险利率：通常以隔夜回购利率（REPO）表示，反映了市场上借贷资金的成本。



• 基差：期货价格与现货价格之间的差额。

2. 日息的计算公式

日息的计算公式为：

日息 = 合约乘数 × 无风险利率 × 基差

其中：

• 合约乘数通常为固定的，由交易所规定。
• 无风险利率每天都在变动，投资者需要从市场上获取最新数据。
• 基差是期货价格与现货价格之间的差额，可以为正值（期货溢价）或负值（期货贴水）。

3. 日息的正负

如果基差为正，则期货溢价，投资者持仓一天将产生利息收入。如果基差为负，则期货贴水，投资者持仓一天将产生利息费用。

二、期货日持仓

1. 日持仓的含义

日持仓是指投资者在某一天持有的期货合约数量。它可以分为两类：

• 多头持仓：投资者买入期货合约，预期价格上涨。
• 空头持仓：投资者卖出期货合约，预期价格下跌。

2. 日持仓的计算公式

日持仓的计算公式为：

日持仓 = 上日持仓 + 当日成交量 - 当日平仓量

其中：

• 上日持仓是指前一天的持仓数量。
• 当日成交量是指当天买入或卖出的合约数量。
• 当日平仓量是指当天卖出或买入平仓的合约数量。

3. 日持仓的意义

日持仓的数据可以反映投资者对市场走势的预期。如果多头持仓增加，则表明投资者看好市场，预期价格上涨。如果空头持仓增加，则表明投资者看空市场，预期价格下跌。

三、期货日息和日持仓的运用

1. 计算交易成本

通过计算日息，投资者可以了解持仓一天所产生的利息或费用。这有助于他们计算交易成本，并做出是否继续持仓的决策。

2. 管理风险

通过监测日持仓，投资者可以了解自己的风险敞口。如果持仓数量过大，则表明风险较高，需要采取措施管理风险。

3. 把握市场走势

通过分析日持仓的数据，投资者可以把握市场走势。如果多头持仓增加，则表明市场情绪乐观，反之亦然。这有助于投资者做出交易决策。

四、注意事项

在使用日息和日持仓的概念时，投资者需要考虑以下注意事项：

• 日息和日持仓的数据是实时变化的，需要及时获取最新数据。
• 日息和日持仓的计算需要准确，否则会影响交易决策。
• 投资者需要根据自己的风险承受能力和交易策略来使用这些概念。