一、市场概况

7月20日，国内油脂油粕期货市场开盘。整体来看，油脂期货延续昨天的跌势，油粕期货则呈现反弹态势。

二、油脂期货走势

• 豆油期货：主力合约01合约开盘报6480元/吨，较前一交易日下跌1.45%。
• 菜油期货：主力合约09合约开盘报7260元/吨，较前一交易日下跌1.26%。
• 棕榈油期货：主力合约09合约开盘报7632元/吨，较前一交易日下跌1.28%。

影响因素：

• 海外市场走弱：芝加哥商品交易所（CBOT）大豆油期货开盘下跌，拖累国内油脂期货走低。
• 国内需求疲软：由于疫情反复，餐饮业受限，食用油需求下降，对油脂期货价格形成压力。
• 供应增加：近期国内油脂进口量增加，加上国内油厂开工率回升，导致油脂供应增加，也对期货价格构成利空。

三、油粕期货走势

• 豆粕期货：主力合约09合约开盘报3800元/吨，较前一交易日上涨0.96%。
• 菜粕期货：主力合约09合约开盘报3565元/吨，较前一交易日上涨1.02%。

影响因素：

• 饲料需求回暖：随着生猪价格回升，养猪业利润改善，饲料需求有所回暖，提振油粕期货价格。
• 豆粕进口减少：近期国内豆粕进口量减少，加上国内油厂豆粕库存偏低，也对油粕期货价格形成支撑。
• 粕类替代：由于玉米价格高企，部分养殖户使用豆粕替代玉米饲喂，进一步提升了豆粕需求。

四、市场展望

油脂期货：

• 短期内，海外市场走势和国内需求恢复情况将继续影响油脂期货走势。
• 若海外市场持续下跌，国内油脂期货恐难走出下行趋势。
• 如果国内疫情得到控制，餐饮业复苏，食用油需求回升，油脂期货有望止跌反弹。

油粕期货：

• 饲料需求回暖和豆粕进口减少将继续支撑油粕期货价格。
• 若生猪价格继续上涨，养猪利润进一步改善，油粕期货有望继续走高。
• 不过，玉米价格走势和粕类替代需求也会对油粕期货价格产生影响。

温馨提示：

期货市场风险较大，投资者在参与交易前应充分了解市场行情，谨慎投资。文中所提供的信息仅供参考，不构成投资建议。