导言

2023 年第一季度，全球商品市场经历了大幅波动，大宗商品价格普遍上涨，其中能源板块涨幅尤为明显。将盘点一季度商品期货涨幅排名，分析背后的驱动因素和市场趋势。

涨幅排名

根据 Wind 数据，一季度商品期货涨幅前十名如下：

1. 焦煤期货（涨幅 44.16%）
2. 郑煤期货（涨幅 39.38%）
3. 沥青期货（涨幅 36.83%）
4. 螺纹钢期货（涨幅 35.39%）



5. 热轧卷板期货（涨幅 34.91%）
6. 原油期货（涨幅 26.66%）
7. 天然气期货（涨幅 24.75%）
8. 铜期货（涨幅 19.58%）
9. 铝期货（涨幅 18.73%）
10. 锌期货（涨幅 16.28%）

驱动因素

1. 经济复苏预期

随着全球经济从疫情中复苏，市场对大宗商品需求的预期增强，从而推高了价格。中国作为全球最大的商品消费国，其经济复苏步伐对商品市场影响较大。

2. 供应链中断

俄乌冲突导致全球能源和粮食供应链中断，加剧了商品价格的上涨。俄罗斯是全球重要的石油和天然气出口国，冲突导致其出口量减少，推高了能源价格。

3. 地缘紧张

中东和北非地区的紧张局势也给商品市场带来不确定性，引发避险情绪，推动商品价格上涨。

4. 美联储加息预期

美联储加息预期引发美元走强，这使得以美元计价的大宗商品对其他货币持有者来说相对便宜，从而刺激了需求。

5. 投机因素

投机性资金的涌入也推高了商品价格。一些投资者将商品视为对抗通胀的对冲工具，从而增加了对商品的购买需求。

市场趋势

一季度商品期货涨幅明显，但市场趋势仍存在不确定性。以下是一些需要注意的趋势：

1. 能源价格高企

俄乌冲突持续，全球能源供应紧张，预计能源价格将继续高企。

2. 大宗商品需求回落

随着经济增长放缓，大宗商品需求可能出现回落，从而抑制价格上涨。

3. 美联储加息影响

美联储加息将继续给商品市场带来压力，美元走强可能抑制以美元计价的商品需求。

4. 地缘风险

中东和北非地区的紧张局势仍是商品市场的不确定因素，可能会继续推动价格波动。

一季度商品期货涨幅显著，反映了经济复苏、供应链中断、地缘紧张等多重因素的影响。尽管市场趋势存在不确定性，但能源价格高企、大宗商品需求回落、美联储加息和地缘风险等因素将继续对商品市场产生影响。投资者需要密切关注这些趋势，以把握市场机会和规避风险。