动力煤作为关系国计民生的重要能源品种，其期货价格走势一直备受市场关注。近期，受供需格局变化等因素影响，动力煤期货率先企稳，传递出市场情绪和未来走势的积极信号。

需求端：电力消费持续回暖

国家能源局数据显示，今年上半年，全国电力消费同比增长8.2%，其中第二季度增速达12.2%。电力消费持续回暖，带动动力煤需求增加。同时，工业生产逐渐复苏，也对动力煤的需求构成支撑。

供给端：去产能深化，产量控制

国家持续推进煤矿整治和去产能工作，有效限制了煤炭产量增长。今年上半年，全国煤炭产量仅增长0.6%。煤矿安全事故频发，也一定程度上影响了煤炭供应。

库存端：补库存周期启动

随着电力消费回暖和供应收紧，煤炭库存开始下降。截至8月中旬，全国重点电厂和港口煤炭库存分别较年初减少18%和15%，处于历史较低水平。电厂和港口库存的下降，表明行业补库存周期已经启动。

价格端：触底回升，稳定运行

在需求回暖和供需偏紧的共同作用下，动力煤期货价格触底回升，并维持稳定运行的态势。截至8月中旬，动力煤期货主流合约已较今年低点上涨超过20%。

操作建议

1. 保持谨慎乐观

动力煤期货率先企稳，表明市场情绪改善，供需格局有所好转。建议投资者保持谨慎乐观的态度，关注后续政策面和基本面的变化。

2. 逢低布局，适当加仓

在动力煤期货价格企稳回升的基础上，投资者可考虑逢低布局，适当加仓。建议重点关注低价现货和趋势向上的期货合约。

3. 关注库存变化

库存变化是影响动力煤期货价格的重要因素。建议投资者密切关注电厂和港口煤炭库存的变化。当库存大幅下降时，可能存在提涨预期，反之亦然。

4. 注意政策导向

政府政策对煤炭行业影响重大。建议投资者关注相关政策导向，及时调整操作策略。例如，煤炭保供政策可能会抑制煤价上涨，而煤矿整合政策则可能利好煤炭企业。

5. 控制风控，避免追涨杀跌

期货市场波动较大，投资者务必做好风控措施。避免追涨杀跌，遵循理性交易原则。建议设定止损位，控制最大回撤幅度。

尾声

动力煤期货率先企稳，反映了市场情绪和供需格局的改善。投资者应保持谨慎乐观的态度，关注基本面变化和政策导向，合理布局，控制风控，把握市场机会，实现稳健收益。