期货是一种金融衍生品，买方和卖方约定在未来某个特定日期以特定的价格进行商品或金融资产的交易。当期货合约接近到期日时，进入交割月，买方或卖方可以根据合约条款进行实物交割或现金结算。

进入交割月

当期货合约进入交割月的第一个交易日，市场会发生一些变化：

• 合约代码变化：现货合约代码会发生变化，以反映其已进入交割月。例如，玉米期货合约CM2303将变成CM2306，表示其交割月已从3月变成6月。



• 交易时间缩短：交割月合约的交易时间会缩短，一般为上午9:00至下午1:30。
• 涨跌停板限制调整：交割月合约的涨跌停板限制通常会调整为5%，以防止剧烈波动。

交割流程

对于实物交割的合约，买方和卖方需要在交割月内完成交割手续。

• 买方提货：买方可以向交易所指定的仓库提货。买方需要支付提货费、仓储费等费用。
• 卖方交货：卖方需要将商品运至交易所指定的仓库。卖方需要支付交货费、仓储费等费用。
• 验货：交割的商品需要经过交易所指定的检验机构验货，以确保商品的质量和数量符合合约要求。

现金结算

对于现金结算的合约，买方和卖方不需要进行实物交割。交割价将根据合约到期日前的结算价确定。

• 结算价：结算价由交易所根据交割月合约的市场价格确定。
• 结算金额：结算金额为（结算价-合约价格）×合约乘数。买方支付结算金额给卖方，或卖方支付结算金额给买方。

恢复正常

当交割月结束后，期货合约将进入下一个交割月。市场将恢复正常交易，合约代码、交易时间和涨跌停板限制都会恢复正常。

注意事项

• 交割风险：实物交割的合约存在交割风险，例如商品质量问题、交货延误等。
• 结算风险：现金结算的合约存在结算风险，例如结算价大幅偏离市场价格。
• 手续费：交割涉及手续费，例如提货费、交货费、仓储费等。
• 及时了解公告：交易者需要及时了解交易所发布的关于交割的公告，以避免错过重要信息。

期货交割是期货交易中重要的一环，涉及实物交割或现金结算。了解如何在交割月进行期货交割，可以帮助交易者避免不必要的风险和损失。通过遵循交易所的规定，及时了解公告，交易者可以顺利地进行交割，并恢复正常的期货交易。