什么是期货基差？

期货基差是指期货合约价格与现货价格之间的差值。当期货合约价格高于现货价格时，基差为正数，称为升水；当期货合约价格低于现货价格时，基差为负数，称为贴水。

期货基差一般多少点？

期货基差的具体数值因商品、交割时间等因素而异。一般来说，对于即将到期的合约，基差较小，通常在几十点到几百点之间。对于远期合约，基差可能较大，甚至达到数千点。

期货基差一定会修复吗？

期货基差一般情况下会修复，但并不是绝对的。修复是指随着交割时间的临近，期货合约价格与现货价格的差值逐渐缩小。这是因为期货合约的最终目的是在交割日实现实物交割，此时期货合约价格必须与现货价格一致。

但有时，由于市场供需关系的变化或其他因素的影响，期货基差可能不会完全修复。例如：

• 供需失衡：当现货市场供大于求时，现货价格可能低于期货合约价格，导致基差贴水，且可能长时间不会修复。
• 季节性因素：某些商品的现货价格受季节性影响较大，导致期货合约价格与现货价格之间存在季节性差值。
• 突发事件：战争、自然灾害等突发事件可能扰乱商品的供需关系，导致基差大幅波动，甚至不修复。

影响期货基差的因素

除了上述因素外，影响期货基差的因素还包括：

• 交割时间：交割时间越近，基差越小。
• 利率：利率上升会增加现货持有成本，导致基差升水。
• 汇率：对于进口商品，汇率波动也会影响期货基差。
• 仓储成本：仓储成本较高会增加现货持有成本，导致基差升水。
• 投机活动：投机者的大量买卖可能导致期货合约价格与现货价格偏离，从而影响基差。

期货基差一般在几十点到几百点之间，但具体数值因商品和交割时间而异。期货基差通常会修复，但有时由于市场因素或突发事件，可能不会完全修复。影响期货基差的因素包括交割时间、利率、汇率、仓储成本和投机活动。