期货市场中，当某一合约的期货价格达到跌停板时，意味着该合约价格当天跌幅已达到交易所规定的最大允许跌幅。在跌停状态下，投资者无法进行开仓操作，无论是做多还是做空。

跌停的定义和原因

跌停是指期货合约价格在某一交易日内下跌达到或超过交易所规定的最大允许跌幅。跌停的原因通常是市场情绪极度悲观，导致大量抛售行为。

跌停时的交易规则

当期货合约跌停时，交易所会暂停该合约的交易，所有未成交的委托单都会被撤销。此时，投资者无法进行任何开仓或平仓操作，只能等待跌停解除。

跌停解除后能否开仓

跌停解除后，投资者才可以重新进行开仓操作。但需要注意的是，跌停解除并不意味着市场情绪已恢复稳定。投资者在开仓前仍然需要谨慎评估市场风险。

做多跌停合约的风险

如果投资者在跌停合约解除后进行做多操作，则面临以下风险：

• 市场情绪可能继续恶化：跌停解除后，市场情绪可能继续恶化，导致合约价格进一步下跌。投资者可能会面临亏损甚至爆仓的风险。
• 流动性不足：跌停合约解除后，市场流动性可能会不足，导致投资者难以平仓或追加保证金。
• 交易手续费高：跌停合约解除后，交易手续费可能会较高，增加投资者的交易成本。

做空跌停合约的风险

如果投资者在跌停合约解除后进行做空操作，则面临以下风险：

• 市场情绪可能反弹：跌停解除后，市场情绪可能反弹，导致合约价格上涨。投资者可能会面临亏损的风险。
• 保证金不足：做空合约需要缴纳保证金，如果 market 情绪反弹导致合约价格上涨，投资者可能需要追加保证金。否则，可能会面临强行平仓的风险。
• 交易手续费高：跌停合约解除后，交易手续费可能会较高，增加投资者的交易成本。

期货跌停时，投资者无法进行开仓操作。跌停解除后谨慎评估市场风险后再开仓至关重要。无论做多还是做空跌停合约，都存在一定的风险，投资者需要充分了解这些风险并做好相应的应对措施。