美国国债期货是一种金融工具，允许投资者买卖未来特定日期和利率的国债。国债期货的收益率与国债实际收益率存在密不可分的关系，影响着期货的价格。

期货收益率与期货价格

美国国债期货收益率的变化直接反映在期货价格上。也就是说，当期货收益率上升时，期货价格会下降；当期货收益率下降时，期货价格会上涨。

以下是如何理解这种关系：

• 期货收益率上升：收益率上升意味着投资者预期未来国债收益率会更高。为了锁定更高的利率，投资者会抛售期货合约，从而导致期货价格下跌。
• 期货收益率下降：收益率下降意味着投资者预期未来国债收益率会更低。为了锁定较低的利率，投资者会购买期货合约，从而导致期货价格上涨。

票面价值和期货收益率

美国国债期货的票面价值是 100,000 美元。期货收益率是对年化 100,000 美元票面价值国债的回报率的衡量。

例如：

假设一张一年的美国国债期货合约的期货收益率为 2%。这意味着，如果在合约到期时持有该合约，预计回报率将为 2,000 美元（100,000 美元 X 2%）。

收益率变化的影响

期货收益率的变化会对期货价格产生重大影响。即使是很小的收益率变化也会导致期货价格的显著变动。

例如：

如果期货收益率从 2% 上升到 2.1%，则 100,000 美元票面价值的期货合约的价值将下降约 930 美元。同样，如果收益率从 2% 下降到 1.9%，期货合约的价值将上升约 930 美元。

美国国债期货收益率与期货价格有密切的关系。收益率上升导致价格下跌，收益率下降导致价格上涨。了解这种关系对于理解和交易国债期货至关重要。通过密切监测期货收益率，投资者可以制定更明智的交易策略并预测国债期货价格的变动。