在金融市场历史上,"黑色星期一"事件因其史无前例的市场崩盘而臭名昭著。1987 年 10 月 19 日,股指期货的疯狂抛售引发了全球股市以指数级速度下跌,导致众多投资者一夜之间财富蒸发。
股指期货:一把双刃剑
股指期货是一种金融衍生品,允许交易者对股市指数(例如标准普尔 500 指数或纳斯达克 100 指数)进行投机。期货合约本质上是一种协议,双方同意在预定的未来日期以预定的价格买卖特定数量的基础资产(这里是股指)。
股指期货提供了一种对冲风险和套利的机会。它们也可能被用来放大市场波动,这在某些情况下可能是有害的。
黑色星期一的前兆
1987 年,美国股市已经处于长期的牛市之中,股价不断上涨。市场上也出现了危险信号,包括:
砸盘的导火索
10 月 19 日早上,香港恒生指数暴跌,引发了市场的连锁反应。当时,许多投资者已经开始在股指期货市场上建立空头头寸,押注股市将会下跌。
当恒生指数大跌的消息传到美国后,股指期货市场的抛售便一发不可收拾。由于期货合约的杠杆性质,空头头寸被迅速放大,导致股市指数以指数级速度下跌。
市场崩盘
道琼斯工业平均指数在当天交易中下跌了 508 点,跌幅达到 22.6%。这是历史上最大的一次单日跌幅。其他主要股指也出现大幅下跌。
崩盘引发了恐慌性的抛售,导致市场流动性枯竭。一些交易所不得不暂时关闭以防止进一步的崩溃。
影响和后果
"黑色星期一"给全球经济带来了毁灭性的影响。投资者损失了数十亿美元,许多企业破产。经济陷入衰退,失业率上升。
股灾也引发了对金融监管的严格审查。美国证券交易委员会(SEC)实施了新的规定,以限制股指期货市场上的过度投机行为。
从黑历史中吸取教训
"黑色星期一"事件教会了我们许多关于金融风险和市场波动的重要教训。以下是我们要牢记的一些关键点:
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