生猪期货合约是一种金融衍生品，是由大连商品交易所（大商所）推出的一种以生猪为标的物的期货合约。它允许交易者对未来生猪价格进行对冲和投机。

一、合约基本信息

• 合约代码： LH
• 交易单位： 10吨
• 最小变动价位： 1元/公斤
• 交易时间： 9:00-11:30、13:30-15:00
• 交割月份： 3、6、9、12
• 最后交易日： 交割月的前 5 个交易日



• 交割方式： 实物交割或现金结算

二、合约规格

• 生猪品种： 瘦肉型白猪
• 生猪体重： 105-125 公斤
• 交割仓库： 天津港、上海港、宁波港、福州港、广州港
• 品质标准： 符合国家标准 GB/T 31652 的 I 级生猪

三、交易规则

• 交易限额： 单日交易持仓量不得超过 1000 手
• 手续费： 按交易金额的千分之 0.5 收取
• 保证金： 根据实时市场风险，调整为合约价值的 5%-15%
• 强平线： 保证金低于维持保证金比例的 80%
• 涨跌停板： 上涨或下跌 10%

四、交割流程

• 交割通知： 买方在最后交易日 14:00 前向交易所提交交割通知，卖方在最后交易日 15:00 前确认是否接受交割。
• 实物交割： 买卖双方按照合约规定，在指定仓库进行实物交割。
• 现金结算： 若卖方无法交割实物，则按照交割日后 1 个交易日结算价进行现金结算。

五、风险提示

• 市场风险： 生猪价格受供需关系、养殖成本、宏观经济等因素影响，市场波动较大。
• 保证金风险： 如果市场价格大幅波动，交易者可能面临保证金追加或强平风险。
• 交割风险： 如果卖方无法交割实物，买方可能面临现金结算损失。
• 流动性风险： 生猪期货合约的流动性较差，交易量较小，可能出现成交困难的情况。

大商所生猪期货合约为生猪产业提供了风险管理和价格发现的工具。交易者在参与生猪期货交易前，应充分了解合约规则、市场风险和交易策略，以控制风险并追求收益。